Оценка ценных бумаг

Оценка ценных бумаг - это работа по определению рыночной стоимости акций, облигаций, векселей и прочих инструментов. Зная ее, собственники принимают решение о покупке, продаже либо удержании ценных бумаг. Кроме того, есть ситуации, когда оценка данного актива проводится в обязательном порядке (например, наследование).   

Специалисты “Первого бюро оценки и экспертизы” уже много лет работают в оценочном бизнесе. За это время им приходилось заниматься оценкой стоимости ценных бумаг небольших предприятий и холдингов. В процессе работы аналитики используют не только макроэкономические показатели организации, но и анализируют ситуацию в отрасли, в экономике в целом. Такой подход позволяет обеспечить более достоверные результаты оценки.

Для чего делается оценка ценных бумаг

Оценка ценных бумаг нужна по следующим причинам:

1. Чтобы купить или продать их. Речь идет о ценных бумагах, которые не обращаются на фондовом рынке. Только проведя независимую оценку, владелец или покупатель сможет узнать рыночную стоимость пакета.
2. Чтобы узнать стоимость доли в уставном капитале юрлица. Это необходимо, если планируется эмиссия либо изменение уставного капитала. Только определив цену каждой акции, можно узнать долевую стоимость в уставном капитале и рассчитать долю каждого акционера. 
3. Для одобрения банковского кредита. Ценные бумаги передаются банку как залог. Проведя оценку данного актива, организация или инвестор смогут рассчитывать на более выгодные условия получения кредитных средств.  
4. Для определения прав и обязательств собственников по ценным бумагам.
5. Если инвестор намерен завладеть контрольным пакетом. В этой ситуации нужна рыночная цена всего пакета, в том числе всех выданных акций.
6.  Чтобы знать реальную стоимость ценных бумаг. На рынке их цена будет периодически меняться. Зная актуальную цену актива, собственник сможет заранее предпринять необходимые шаги для снижения рисков по ее колебанию.   
7. Оформление наследства. Рыночная стоимость бумаг нужна нотариусу, чтобы рассчитать госпошлину. В данном случае на оценку требуется минимум времени.
8. Предстоит реструктуризация бизнеса (слияние либо поглощение). По цене актива будет определяться стоимость бизнеса.  
9. Решение споров в судебном порядке. Рыночная стоимость пакета ценных бумаг необходима уже на этапе подачи иска. Для решения имущественных споров сумма госпошлины определяется оценочной стоимостью акций.  
10. Для проведения сравнительного анализа стоимости ценных бумаг и иных вариантов для инвестирования. На основе проведенного анализа инвестор сможет понять, куда лучше вложить капитал для получения большей отдачи.

Таким образом, оценка ценных бумаг необходима многим участникам рынка. С ее помощью они могут узнать реальную стоимость финансовых активов, принять решение об их использовании, определить риски. 

Как проводится оценка ценных бумаг

Как известно, существует несколько видов финансовых инструментов: акции, векселя, облигации, депозитные сертификаты и прочее. В связи с этим для оценки ценных бумаг аналитики используют различные методы, приемы и подходы. Но на практике специалисты применяют более подходящий из таких методов:

• аналитический, который предусматривает изучение всех составляющих стоимости, а также факторов, которые влияют на нее;
• статистический, предусматривающий применение средних показателей, индексов, дисперсии, анализ статистических данных;
• индексный, который состоит в том, что специалист определяет изменения на биржевом рынке, на котором обращаются бумаги;
• экспертный, который заключается в анализе современных тенденций и направлений (метод используется только опытными оценщиками).

Какой бы метод оценки ни выбрал эксперт, он в обязательном порядке будет учитывать тип актива, эмитент, экономические показатели, инвестиционные риски, вектор развития организации. Кроме того, на цене инструмента сказываются расходы, возникающие от потери прибыли с инвестиций, а также затраты на эмиссию.

Поэтапно оценка ценных бумаг компании проводится в следующем порядке:

1. Постановка целей и задач в ходе первой консультации с заказчиком. На данном этапе эксперт изучает активы и документы.
2. Разработка плана работ, который определяется видом финансового инструмента.
3. Анализ документов, представленных заказчиком, данных аудиторских проверок. 
4. Выбор подходящего метода оценки.
5. Проверка способности эмитента к выплатам по обязательствам.
6. Проведение расчетов по выбранному методу, подготовка отчета для заказчика.  

Причем важно для оценки выбрать опытного эксперта, который знаком не только с оценкой имущества, но и разбирается в тонкостях определения рыночной стоимости различных видов ценных бумаг. Грамотная оценка позволит:

• избежать рисков, если планируется инвестирование капитала;
• понять, как в реальности обстоят дела и каково финансовое положение организации;
• узнать актуальную рыночную цену, если предстоит продажа активов;
• минимизировать риски по возникновению споров между собственниками.

По итогам проведенной оценки ценных бумаг заказчик получает отчет в электронном виде и на бумажном носителе. Он включается в себя следующие разделы:

1. Экспертное заключение. В данном разделе аналитик делает краткие выводы о стоимости объекта (если нужно, то эта стоимость будет указана и в иностранной валюте). 
2. Сопроводительное письмо для заказчика, в котором указывается метод оценки, используемый экспертом.
3. Детальный отчет с подробными расчетами.

Каждый лист отчета будет пронумерован и прошит. Документ заверяется подписями оценщиков и руководителя, а также печатью компании. Отчет о рыночной стоимости имеет юридическую силу и может использоваться в суде и других госорганах.       

Документы для оценки ценных бумаг

Состав пакета документов будет меняться с учетом их вида и целей оценки. Например, если она проводится для судебного спора по акциям или векселям, то потребуются такие документы:

• учредительные документы;
• данные о предприятии по организационно-правовой форме, структуре, видам деятельности;
• копии документов с данными о выпуске ценных бумаг, его результатах, об эмитенте;
• сведения о материальных и нематериальных активах эмитента;
• бухгалтерская и финотчетность за 3-5 лет;
• заключения аудиторов, если были проверки;
• данные о наличии основных фондов;
• расшифровка дебиторки и кредиторки, позволяющая оценщику определить сроки появления задолженностей и выявить те, которые можно отнести к сомнительным;
• информация об обособленных подразделениях, филиалах, дочках;
• бизнес-планы (при наличии).

Если оцениваются облигации, то состав пакета документов зависит от того, обращаются ли эти финансовые инструменты на открытом рынке. Если да, то от заказчика достаточно свидетельства о праве собственности на них. 

Если оцениваются облигации, не обращающиеся на открытом рынке, то нужны такие документы:

• свидетельства, подтверждающие право собственности на облигации;
• копии учредительных документов;
• данные о выпуске облигаций;
• бухгалтерская и финотчетность за 3-5 лет, отчет о прибылях и убытках;
• данные о капитале и активах эмитента на день оценки.

Стоимость услуг

Почему оценку стоит доверить нам?

“Первое бюро оценки и экспертизы” - компания, эксперты которой уже больше 10 лет занимаются оценкой. Мы работаем с заказчиками по всей России. В основном к нам обращаются представители крупного, среднего и малого бизнеса, а также предприниматели и частные лица, арбитражные управляющие по процедурам банкротства юрлиц. 

Каждый наш отчет имеет силу юридического документа и принимается с первого раза заинтересованной инстанцией. При этом информация в отчетах излагается понятно и последовательно. Чтобы добиться максимальной точности отчетов и их соответствия законодательным нормам, каждый документ проходит систему оценки качества. Кроме того, наши специалисты будут отстаивать результаты оценки на протяжении 3-х лет после завершения сотрудничества. В это время наши заказчики получают любые консультации по объекту и процессу оценки. 

Если Вы заинтересованы в сотрудничестве, оставляйте заявку на нашем сайте. Для этого можете написать нашему менеджеру в онлайн-чат. Обратной связи долго ждать не придется.