Можно привести много ситуаций, когда собственнику не обойтись без оценки акций. Речь одет о купле-продаже, эмиссии ценных бумаг, получении кредита на развитие бизнеса и прочее. В любом случае процесс оценки акций требует профессионального подхода и знания законодательных тонкостей, а также особенностей бизнеса.
Оценка акций - одна из наших профессиональных компетенций, которую мы развиваем уже больше 10 лет. Эксперты “Первого бюро оценки и экспертизы” состоят в СРО и постоянно следят за ситуацией на фондовом рынке, чтобы обеспечить качественную оценку за минимальные сроки.
Для чего осуществляется оценка акций?
Оценка акций заключается в определении рыночной цены компании или ее доли, финансового положения, конкурентоспособности и прочее.
В процессе оценки акции исследуются в качестве финансового инструмента для получения прибыли. Расчет стоимости ценных бумаг может проводиться для следующих целей:
- для приобретения, продажи бизнеса либо его доли;
- если собственник хочет внести свои акции в уставный капитал другого предприятия;
- для реструктуризации бизнеса (если предстоит поглощение, слияние или ликвидация);
- для получения кредита под залог ценных бумаг (нужна их ликвидационная стоимость);
- при проведении эмиссии;
- для принятия управленческих решений и инвестирования;
- если пакет акций передается в доверительное управление;
- перед выкупом акционером;
- для решения споров в досудебном и судебном порядке;
- для реализации права на наследство (рыночная цена акций необходима нотариусу, чтобы рассчитать госпошлину).
Стоимость услуг
| ВИД ОЦЕНКИ | СТОИМОСТЬ руб. |
|---|---|
| Акций | от 20 000 |
Методы и подходы оценки акций
Для оценки акций специалисты нашей компании используют 3 основных подхода, рекомендованных Минэкономразвития:
- Затратный подход, который базируется на версии о том, что стоимости целого пакета акций хватит на создание организации-аналога с нуля.
- Доходный подход заключается в определении стоимости будущих доходов, которые способны принести акции.
- Сравнительный подход, который основан на сравнении анализируемого объекта с пакетом акций предприятия-аналога, открыто продающего и покупающего акции на фондовом рынке.
В рамках каждого подхода экспертами могут использоваться различные методы, информацию о которых мы собрали для Вас в таблице.
| Подходы | Методы в рамках подходов | ||
| Затратный | Стоимости чистых активов. Метод позволяет определить цену одной ценной бумаги. Для этого сначала рассчитывают чистую стоимость предприятия из разницы общей суммы активов и обязательств. А затем полученный результат делят на число акций в обращении. | ||
| Ликвидационной стоимости. Метод заключается в расчете суммы средств, которые выручит собственник в результате продажи фирмы и погашения всех ее обязательств. Метод полезен, если нужно оценить инвестиционные риски. | |||
| Доходный | Дисконтирования денежных потоков. Эксперт прогнозирует чистые денежные потоки организации на будущее и дисконтирует их до текущей стоимости. Предполагается, что цена пакета акций равна полученному показателю. | ||
| Капитализации прибыли. Метод оценивает стоимость пакета акций, как результат от деления предполагаемой прибыли на ставку капитализации. | |||
| Сравнительный | Компаний-аналогов. Финансовые результаты анализируемого объекта сравниваются с показателями отраслевого аналога. | ||
| Сделок (продаж). Стоимость объекта оценки рассчитывается на основе открытых данных о продаже/покупке ценных бумаг аналогичных компаний. | |||
| Отраслевых коэффициентов, которые рассчитываются на основе статнаблюдений. Метод основан на применении отраслевых коэффициентов для расчета стоимости пакета ценных бумаг. | |||
Как проводится оценка акций предприятия?
Процедура оценки акций может меняться с учетом ее целей и особенностей бизнеса. Но в целом специалисты используют следующий алгоритм действий:
- Этап постановки целей и задач. От этого будут зависеть методы и подходы, которые нужно использовать в ходе оценки.
- Анализ финансовых показателей компании (доходов, прибыли, дивидендов и ряда коэффициентов для определения текущей стоимости ценных бумаг и ее сравнения с их реальной ценой).
- Анализ рынка (изучение конкурентов и ситуации на отраслевом рынке).
- Этап проведения расчетов и формирования выводов в отчете о рыночной стоимости бумаг. В нем оценщик описывает всю процедуру оценки: ее цели, используемые методы и подходы, полученные результаты и выводы. Также оценщики могут сделать выводы о перспективах бизнеса и его активов.
Какие факторы могут влиять на стоимость пакета акций?
Оценка акций требует от оценщика анализа множества факторов, которые способны повлиять на их цену. Среди основных можно выделить:
- организационно-правовую форму компании (в данном случае АО);
- наличие оборотных и внеоборотных активов (важно учесть все имущество, которым располагает организация);
- структуру юрлица (необходима информация о каждом филиале, отделении, офисе, то есть обо всех структурных единицах в пределах РФ и за рубежом);
- движение денежных потоков, в том числе внутри компании;
- репутацию, которую показывает востребованность продукции среди потребителей;
- показатели эффективности бизнеса, которые являются самыми важными критериями оценки и напрямую влияют на стоимость бизнеса.
Необходимые документы
Оценка акций проводится на основании таких документов:
- копий учредительных документов (устава, свидетельства о госрегистрации);
- данных о деятельности предприятия, его организационно-правовой форме;
- бухгалтерских балансов за 3-5 лет;
- информации об активах (недвижимых объектах, нематериальных активах, запасах, векселях и прочее);
- данных о дебиторке и кредиторке;
- бизнес-плана (при наличии);
- договоров аренды и лизинга;
- сведений о филиалах и прочих обособленных подразделениях.
Представленный список документов неокончательный. С учетом особенностей бизнеса и целей получения услуги специалисту могут потребоваться дополнительные документы. Их список для каждого заказчика формируется персонально.
