Оценка бизнеса проводится с целью определения стоимости всей компании либо ее доли в уставном капитале. Когда встает вопрос о купле-продаже компании, ее реорганизации, ликвидации или банкротстве без оценки бизнеса не обойтись. Для определения реальной стоимости действующих компаний, оценщиками используются разные подходы и применяются определенные методы.
Зачем считать стоимость бизнеса и что подлежит оценке?
Определение стоимости бизнеса рекомендуется проводить в целях:
- его покупки или продажи;
- установления стоимости доли в уставном капитале;
- кредитования или привлечения дополнительных инвестиций;
- процедуры банкротства;
- при вступлении в наследство и других.
Какие есть подходы в оценке стоимости бизнеса?
В зависимости от индивидуальных характеристик предприятия, подлежащего оценке, и цели ее проведения выбираются подходы и методы. В соответствии с требованиями законодательства оценщик должен привести обоснования своего выбора. При применении двух или трех подходов, оценщик проводит процедуру согласования итогов оценки. В идеале стоимость, полученная разными подходами, должна быть одинаковой. На практике результаты подходов отличаются друг от друга. Погрешность может составлять не более чем 30 %.
Затратный подход как метод оценки бизнеса
Когда прибыль компании нельзя достоверно определить, применяется затратный подход. При данном подходе используются методы чистых активов, накопления активов и ликвидационной стоимости. Оценка стоимости бизнеса по методу чистых активов предполагает анализ и корректировку статей баланса анализируемого бизнеса.
Оценщик в данном случае учитывает, что объектом оценки является действующая или ликвидируемая компания.
Если проводится оценка ликвидируемой компании, то в отчете определяется чистая выручка, с учетом погашения образовавшейся задолженности.
Затратный метод не позволяет учитывать перспективы развития бизнеса, его потенциальную доходность.
Доходный подход
При доходном подходе с учетом будущих вложений всех инвесторов используют методы капитализации и дисконтированных денежных потоков. Доходный подход позволяет учитывать перспективы компании и её основные риски.
Стоимость бизнеса, полученная методом дисконтирования, является суммой ожидаемых будущих доходов собственника.
Суть метода капитализации заключается в определении величины ежегодного чистого денежного потока и соответствующей ему ставки капитализации, на основе которых вычисляется цена бизнеса.
Оценка бизнеса в данном случае предполагает составление прогноза будущих доходов, как оценки его инвестиционной привлекательности.
Потенциального инвестора интересует в первую очередь размер прибыли, которую он сможет получить от своих инвестиций.
Сравнительный подход
Методы рынка капиталов, сделок и отраслевых коэффициентов используются при сравнительном подходе, которые позволяют:
- определить положение предприятия в отрасли и составить список организаций-аналогов для проведения сравнения.
- выбрать обоснованные мультипликаторы (коэффициенты) для расчета.
Оценивая текущую деятельность компании в рамках сравнительного подхода, оценщик анализирует такие данные, как: ассортимент выпускаемых товаров; поставщиков и конкурентов; рынки сбыта и положение в отрасли; стратегию развития, основные риски и данные о прошлых сделках по продаже анализируемого бизнеса.
Согласованные показатели трех подходов позволят получить более точный и обоснованный результат.
| Вид подхода | Затратный | Доходный | Сравнительный |
| Базис расчета | Стоимость имеющихся активов | Прогнозируемые доходы компании | Цена аналогичных компаний на рынке |
| В каких случаях применяют | Компания на балансе имеет дорогостоящее ликвидное имущество | Компания пока зазывает стабильный рост дохода | Имеется информации о стоимости компаний-аналогов для проведения сравнения, |
| В каких случаях не применяют | Недостаточно активов | Отсутствие дохода | Отсутствие информации о стоимости аналогичных |
Как посчитать стоимость бизнеса самому?
Чтобы снизить риски компании в будущем можно самостоятельно посчитать примерную стоимость бизнеса, применив доходный, сравнительный или затратные методы.
Доходный подход
Возьмем чистую прибыль ООО «Мечта» – 1,4 млн рублей в год и умножим на трехлетний горизонт планирования. За три года получим 4,2 млн рублей.
Учитывая, что чистая прибыль не может быть все три года одинаковой, важно понимать тенденцию роста или снижения прибыли. Предположим, ООО «Мечта» активно развивается, и доход каждый год увеличивается примерно на 10%.
С учетом такого роста компания будет стоить не 4 200 000 рублей, а 4 200 000 + 4 200 000 х 10% = 4 миллиона 620 тысяч рублей.
Мы привели для наглядности простой пример. На деле оценка бизнеса с применением доходного подхода требует серьезных расчетов.
Сравнительный подход
Чтобы посчитать самостоятельно, найдите сведения о компаниях-аналогах, которые, например, выставлены на продажу. Проведите сравнительный анализ. Несмотря на то, что на первый взгляд, данный метод кажется простым, он требует высокой квалификации и профессионализма оценщика.
Затратный подход
При оценке компании следует вычленять все виды ее имущества и устанавливать стоимость каждой части, а затем стоимость всего предприятия получают суммированием стоимостей его частей.
Как согласовать результаты трёх подходов?
Следует учитывать, что показатели при использовании трех подходов могут значительно отличаться друг от друга. В такой ситуации можно попробовать вывести среднее арифметическое из двух-трех применённых методов, но такой расчет не будет являться достоверным. Оценка бизнеса трудоемкий многоплановой процесс, который следует доверять опытным специалистам.
Мы рекомендуем не экспериментировать, а сразу обратиться за профессиональной оценкой, где будут использованы стандарты оценки для определения рыночной стоимости объекта.
Подготовка к оценке
Решили заказать оценку стоимости бизнеса? Подготовьтесь к этому процессу.
Первое. Определите цель оценки самостоятельно или с помощью эксперта. В зависимости от того, что вы хотите: купить, продать, ликвидировать или банкротить бизнес, специалист применит методы и коэффициенты для составления отчета.
Второе. Какой вид оценки вам надо установить: рыночную, инвестиционную или ликвидационную.
Третье. Выбор сертифицированного оценщика или компании. С квалификационными аттестатами, дипломами в области оценочной деятельности наших специалистов, свидетельством о членстве в СРО; сертификатами и страховым полисом компании «Первое бюро оценки и экспертизы» можно ознакомиться здесь https://1оценка.рф/o-kompanii/sertifikaty/
Выбирайте компанию, которая сможет оценить бизнес с учетом своего профессионального опыта и деловой репутации.
Четвертое. Сбор пакета документов для проведения оценки. Перечень документов вам подскажет фирма, где вы будете заказывать отчет. Для проведения профессиональной оценки мы запрашиваем следующий комплект документов: https://1оценка.рф/ocenka/biznesa/
Как проходит оценка действующего предприятия?
Оценка бизнеса проходит в несколько этапов.
Этап первый. Подготовительный. Исполнитель и заказчик заключают договор, где указывают: цель оценки, дату, сроки выполнения и стоимость оказания услуг. Составляется задание на оценку, которое содержит сведения о цели проведения, оцениваемом объекте и др.
Этап второй. Компания анализирует бизнес по предоставленной документации, в том числе на основе бухгалтерской и финансовой отчетности.
Этап третий. Исполнитель вашего задания проводит сравнение вашего предприятия с компаниями-аналогами. Исследует рынок, анализирует его факторы, которые влияют на экономическую деятельность оцениваемого объекта.
Этап четвертый. Расчетный. Основной. Проводятся необходимые подсчёты, в том числе по бухгалтерской отчётности. Делаются выводы о финансовом состоянии бизнеса с учетом выбранных методов оценки.
Этап пятый. Заключительный. Составление отчёта. Итогом оценки бизнеса является отчет об оценке, который должен соответствовать нормам оценочного законодательства и содержать достоверную информацию. Исполнитель фиксирует результаты в отчёте и передает его заказчику.
Как и для чего можно скорректировать стоимость?
Оптимизации системы налогообложения, сокращения дебиторской задолженности являются эффективными способами корректировки стоимости бизнеса. Снижение этих показателей увеличивает оборот и положительно отражается на доходной части, соответственно, повышает интерес среди покупателей компании.
В команде компании «Первое бюро оценки и экспертизы» работают аккредитованные эксперты, с опытом оценки стоимости бизнеса более 10 лет. Мы быстро и качественно с использованием подходов и методов оценки выполним ваше задание. Составим отчет и доставим его вам.
Из данного отчета можно:
- понять реальную стоимость бизнеса;
- цену для продажи компании;
- оценить реальные показатели движения денег в компании;
- принять решение об автоматизации производственных процессов с целью увеличения дохода компании;
- повысить шансы на одобрение кредита или привлечь дополнительные инвестиции.
