ФСО 8 оценка бизнеса – это федеральный стандарт, скорректированный в 2022 году приказом Минэкономразвития, применение которого, в российской практике обязательно. Данный стандарт является основой для проведения оценки предприятия.
Представление отчета об оценке без использования ФСО оценка бизнеса признается арбитражным судом недопустимым доказательством. Суд не примет во внимание определение рыночной стоимости приобретенных акций открытого акционерного общества без надлежаще проведенной оценки их стоимости по ФСО 8. В деятельности оценщиков составление отчета без применения российских стандартов оценки бизнеса недопустимо.
Российская рыночная экономика не может эффективно развиваться без оценочной деятельности. Разработанные современные стандарты оценки существенно унифицировали работу специалистов.
Раскроем подробно нюансы каждого из шести разделов ФСО № 8.
Разделы I, II Общие положения и объекты оценки
При разработке требований по оценке бизнеса учитывался международный опыт и действующие стандарты оценки.
Стандарт ФСО № 8 для оценочной деятельности закрепил понимание «бизнеса» (п. 2), утвердив, что для определения его стоимости учитывается денежное выражение экономических выгод из расчета вероятной их величины.
Разделы I, II рассматриваемого федерального стандарта остались без изменения. Напомним, что в 2015 году впервые в нормативном документе было:
- дано понятие бизнеса;
- установлены подходы и методики для проведения оценки бизнеса.
Для оценки имущественного комплекса за основу берется фсо 8 оценка бизнеса в последней его редакции (2022 года).
При заключении договора купли-продажи или аренды основе федерального стандарта оценки определяется вероятная рыночную стоимость основных средств организации на дату заключения договора.
Проведение оценки на основе фсо 8 оценка бизнеса необходимо в целях оптимизации налогов, когда составляется отчет для переоценки имущественного комплекса.
Для привлечения дополнительных оборотных заемных средств, организация обращается в банк. Банк для снижения риска неисполнения обязательств заемщиком, снижает ставку по кредиту при оформлении кредита под залог имущества. При рассмотрении кредитной заявки требуется предоставление отчета об оценке рыночной стоимости предмета залога.
Обязательной оценке по федеральному стандарту неденежный вклад, внесенный учредителем в уставный (складочный) капитал организации,
Раздел III. Общие требования к проведению оценки по федеральному стандарту в России
В 2022 году раздел III был скорректирован и внесены изменения в отношении установленных требований к заданию на оценку.
Для проведения оценки стоимости бизнеса заключается договор и составляется задание. Вы, как Заказчик оценки, согласно заключенного договора, вправе требовать и получать от оценочной организации обоснование выводов по результатам оценки. Со своей стороны, вы, как Заказчик, должны своевременно и в полном объеме предоставлять достоверную информацию и документы. Помните, что оценщик определит рыночную стоимость вашего объекта. Корректный результат оценки зависит от полноты представленных с вашей стороны документов и информации.
Что должно содержаться в задании?
Задание должно содержать полные данные об объекте оценки и сведения об организации в соответствии с учредительными актуальными документами (местонахождение, ОГРН и др.).
Без указания полной информации об акциях, их категории, количестве, номере и дате государственной регистрации их выпуска, номинальной стоимости провести оценку не получится.
При оценке уставного капитала, например, акционерного общества, учитывается номинальная стоимость, номер, количество размещенных привилегированных акций.
Если речь идет о рыночной оценке стоимости в уставном (складочном) капитале организации, важно указать ее размер. Стоимость доли в уставном (складочном) капитале общества определяется по рыночным ценам специалистом, который оценивает не просто стоимость доли исходя из данных бухгалтерской отчетности, а производит оценку бизнеса с учетом положений ФСО 8, определяющих методику оценки доли в уставном (складочном) капитале.
Без описания состава имущественного комплекса и его точной идентификации проведение оценки станет затруднительным.
Оценщик анализирует не только активы компании, но и состояние и перспективы развития отрасли, где ведется бизнес.
В отчете подробно излагается проведенный анализ и сведения о создании и развитии организации, ее товарах и услугах, на основе учредительных документов бухгалтерской, финансовой отчётности, исследования структуры уставного капитала делаются выводы.
Оценщик изучит размер прибыли и порядок ее распределения, а также дивидендные истории и др.
Раздел IV. Положения ФСО №8 про подходы к оценке бизнеса
Рыночная цена определяется оценщиком по федеральным стандартам оценки бизнеса. Оценка стоимости бизнеса осуществляется в рамках трех подходов.
В стандарте ФСО 8 оценка бизнеса говорится об использовании трех основных подходов: сравнительного, доходного и затратного. В Раздел IV изменения не вносились. Более подробно о подходах и методах оценки мы рассказали здесь https://1оценка.рф/blog/otsenka-stoimosti-biznesa/
Специалист, действуя в рамках стандарта, самостоятельно применит необходимые методы, произведет расчеты, определит продолжительность периода, на который делается прогноз.
Доходный подход
В зависимости от учета инфляционной составляющей учету подлежат реальный и номинальный денежные потоки.
Если бизнес находится в устойчивом состоянии, целесообразно применить Модель М. Дж. Гордона (Gordon Growth Model).
Денежный поток является наиболее приемлемым показателем для оценки стоимости бизнеса, так как представляет собой комплексный показатель формирования притоков и оттоков денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.
В зависимости от объекта оценки, определенного в задании, в качестве предмета рассмотрения могут использоваться различные денежные потоки.
После проведения анализа будут проведены заключительные корректировки.
С использованием специальных формул производится расчет стоимости инвестированного и собственного капитала.
Затратный подход
В п. 11 анализируемого стандарта указывается на приоритет применения доходного подхода и на ограниченность применения затратного подхода. В рамках затратного подхода определяется стоимость объекта оценки на основе стоимости всех активов.
Мы используем следующие методы:
- плановой ликвидации
- чистых активов.
Определенную сложность вызывает выявление неучтенных активов. На практике мы запрашиваем у менеджмента компании справку о наличии и неучтенных активов.
Сравнительный подход
При данном подходе подбирается организация-аналог, которая, во-первых, является сходной по количественным и качественным характеристикам, а во-вторых, осуществляет деятельность в той же отрасли.
Оценщик проводит поэтапный анализ, в частности:
- составляет список организаций-аналогов;
- проводит расчет базы;
- обосновывает выбор мультипликаторов (балансовые, доходные, финансовые, натуральные) и рассчитывает их значение.
Мы используем метод рынка капитала и метод сделок.
Применение сравнительного подхода может осуществляться при наличии достоверной информации: по продажам компаний или их акций и по сопоставимым предприятиям для проведения финансового анализа, расчета мультипликаторов и внесения поправок, а также показатели, используемые для расчета мультипликаторов, являются положительными значительными величинами
Раздел V стандарта оценки бизнеса в России утратил силу. С 2022 года результаты оценки не согласовываются с требованиями ФСО N 1.
Раздел VI федерального стандарта оценки ФСО 8 оценка бизнеса установил свой приоритет над иными российскими стандартами оценки стоимости.
